기준금리 쉽게 이해하기, 한국은행이 금리를 올리면 생기는 일

 

경제 뉴스를 보다 보면 빠지지 않고 등장하는 단어가 있습니다. 바로 기준금리입니다.

 

“한국은행이 기준금리를 동결했다.”

“기준금리 인하 기대감으로 주식시장이 상승했다.”

“금리 인상으로 대출 이자 부담이 커졌다.”

이런 뉴스를 자주 접하지만, 막상 기준금리가 정확히 무엇인지 설명하려면 생각보다 쉽지 않습니다. 저도 처음에는 기준금리가 은행에서 판매하는 예금이나 대출 상품의 금리와 같은 것이라고 생각했습니다.

하지만 기준금리는 우리가 은행에서 직접 적용받는 금리가 아닙니다. 한국은행이 금융시장 전체의 돈 흐름과 물가를 조절하기 위해 사용하는 일종의 기준점에 가깝습니다.

기준금리가 움직이면 은행의 예금금리와 대출금리뿐만 아니라 주식, 부동산, 환율, 소비, 기업 투자까지 영향을 받을 수 있습니다. 그래서 경제 뉴스를 제대로 이해하려면 기준금리의 기본 원리부터 알아두는 것이 좋습니다.

이번 글에서는 경제를 처음 공부하는 분도 이해할 수 있도록 기준금리의 뜻과 한국은행이 금리를 올렸을 때 우리 생활에 어떤 변화가 생기는지 쉽게 정리해보겠습니다.

기준금리란 무엇일까?

기준금리는 말 그대로 나라의 여러 금리가 움직일 때 기준이 되는 금리입니다.

우리나라에서는 한국은행 금융통화위원회가 기준금리를 결정합니다. 한국은행은 물가가 얼마나 오르고 있는지, 경기가 좋은지 나쁜지, 가계부채는 어느 정도인지, 환율과 금융시장이 안정적인지 등을 종합적으로 살펴본 뒤 기준금리를 올리거나 내리거나 그대로 유지합니다.

한국은행의 공식 설명에 따르면 기준금리는 한국은행이 금융기관과 환매조건부증권, 자금조정 예금 및 대출 등의 거래를 할 때 기준으로 사용하는 정책금리입니다. 금융통화위원회는 물가, 국내외 경제 상황, 금융시장 여건 등을 고려해 기준금리를 결정합니다. (한국은행)

쉽게 말하면 한국은행이 시중은행을 상대로 돈을 공급하거나 거둬들일 때 사용하는 기본 가격이라고 볼 수 있습니다.

여기서 돈의 가격이 바로 금리입니다.

우리가 물건을 빌리면 사용료를 내듯이 돈을 빌릴 때도 사용료를 냅니다. 그것이 이자이고, 빌린 돈에 비해 이자를 얼마나 내는지를 비율로 나타낸 것이 금리입니다.

예를 들어 1,000만 원을 빌리고 1년에 50만 원의 이자를 낸다면 금리는 연 5%입니다.

기준금리는 한국은행과 금융기관 사이의 거래에서 출발하지만 그 영향은 시중은행의 예금과 대출, 기업의 회사채, 주택담보대출, 신용대출 등으로 점차 퍼져나갑니다.

기준금리와 은행 대출금리는 같은 것일까?

기준금리와 대출금리는 서로 관련은 있지만 같은 것은 아닙니다.

한국은행이 기준금리를 3%로 정했다고 해서 우리가 은행에서 정확히 연 3%의 금리로 대출을 받을 수 있는 것은 아닙니다.

은행의 실제 대출금리는 다음과 같은 여러 요소를 더해 결정됩니다.

기준금리가 오르면 시중은행이 돈을 마련하는 비용도 높아질 가능성이 큽니다. 은행은 올라간 비용을 대출금리에 반영하기 때문에 가계와 기업이 부담하는 대출 이자도 점차 오를 수 있습니다.

다만 기준금리가 올랐다고 모든 대출금리가 당일에 똑같이 오르는 것은 아닙니다.

고정금리인지 변동금리인지, 대출의 기준이 코픽스인지 금융채 금리인지, 대출 만기가 얼마나 남았는지에 따라 반영되는 시점과 폭이 달라집니다.

한국은행은 왜 기준금리를 올릴까?

한국은행이 기준금리를 올리는 가장 대표적인 이유는 물가 상승을 억제하기 위해서입니다.

물가가 빠르게 오르면 같은 월급을 받아도 살 수 있는 물건이 줄어듭니다. 1만 원으로 살 수 있었던 물건을 나중에는 1만2천 원을 줘야 살 수 있다면 돈의 실질적인 가치가 떨어진 것입니다.

이때 한국은행은 기준금리를 올려 시중에 풀린 돈의 흐름을 줄이려고 합니다.

금리가 오르면 대출 이자가 비싸집니다. 사람들은 집이나 자동차를 사기 위해 대출받는 것을 망설이게 되고, 기업도 공장을 짓거나 사업을 확장하기 위한 투자를 줄일 수 있습니다.

반대로 예금금리가 오르면 당장 소비하거나 투자하기보다 은행에 돈을 맡기려는 사람이 늘어날 수 있습니다.

결국 소비와 투자가 줄어들면 상품과 서비스에 대한 수요가 약해지고, 물가 상승 압력도 낮아질 수 있습니다.

정리하면 다음과 같은 흐름입니다.

기준금리 인상 → 대출이자 상승 → 소비와 투자 감소 → 시중의 돈 흐름 둔화 → 물가 상승 압력 완화

다만 금리를 올린다고 물가가 바로 떨어지는 것은 아닙니다. 통화정책이 예금금리와 대출금리, 소비와 투자, 물가에 영향을 주기까지는 일정한 시간이 필요합니다.

기준금리가 오르면 예금은 어떻게 달라질까?

기준금리가 오르면 예금과 적금 금리도 대체로 상승할 가능성이 있습니다.

은행은 고객에게 받은 예금을 대출 재원으로 사용합니다. 시장 전체의 금리가 오르면 은행은 필요한 자금을 확보하기 위해 더 높은 금리를 제시하기도 합니다.

예금자 입장에서는 같은 돈을 맡겨도 이전보다 많은 이자를 받을 수 있으므로 금리 상승이 반가울 수 있습니다.

예를 들어 3,000만 원을 1년 동안 예금한다고 가정해보겠습니다.

금리가 2%에서 4%로 올라가면 세전 이자는 두 배가 됩니다.

하지만 여기서 주의할 점이 있습니다. 예금금리가 높아져도 물가상승률이 그보다 높다면 실제 구매력은 줄어들 수 있습니다.

예금금리가 연 3%인데 물가가 연 4% 오른다면 통장 잔액은 늘어나더라도 그 돈으로 살 수 있는 물건의 양은 오히려 줄어들 수 있습니다. 따라서 예금금리만 볼 것이 아니라 물가상승률과 세후 수익률까지 함께 살펴보는 것이 좋습니다.

기준금리가 오르면 대출은 어떻게 달라질까?

기준금리 인상의 영향을 가장 직접적으로 느끼는 사람은 대출을 보유한 가계와 기업입니다.

특히 변동금리 대출은 일정 주기마다 금리가 다시 계산되기 때문에 시장금리가 오르면 매달 내는 이자도 늘어날 수 있습니다.

예를 들어 대출금 2억 원을 기준으로 단순 계산해보겠습니다.

대출금리가 3%에서 5%로 오르면 1년 이자가 400만 원 늘어납니다. 단순히 금리가 2%포인트 올랐다고 생각할 수 있지만 가계가 실제로 부담해야 하는 금액은 상당히 커집니다.

물론 위 계산은 원금을 갚지 않고 이자만 낸다는 가정으로 단순화한 것입니다. 원리금균등상환이나 원금균등상환 방식에서는 실제 월 납입액이 달라집니다.

중요한 점은 대출금이 클수록 작은 금리 차이도 큰 부담으로 이어진다는 것입니다.

따라서 금리 상승기에는 대출을 새로 받을 때 현재 금리만 확인하기보다 향후 금리가 1~2%포인트 더 올라도 감당할 수 있는지 따져봐야 합니다.

기준금리가 오르면 주식은 왜 부담을 받을까?

기준금리가 오르면 주식시장은 대체로 부담을 받을 가능성이 있습니다.

첫 번째 이유는 예금과 채권의 매력이 높아지기 때문입니다.

금리가 낮을 때는 은행에 돈을 맡겨도 받을 수 있는 이자가 적기 때문에 투자자들이 더 높은 수익을 기대하며 주식으로 이동합니다. 하지만 예금이나 채권 금리가 올라가면 굳이 위험을 감수하면서 주식에 투자할 필요가 줄어듭니다.

두 번째 이유는 기업의 이자 부담이 커지기 때문입니다.

기업도 사업을 운영하거나 설비를 늘리기 위해 돈을 빌립니다. 대출금리와 회사채 금리가 오르면 기업이 부담해야 하는 이자 비용이 증가합니다.

매출이 그대로인데 이자 비용이 늘어나면 기업의 순이익이 감소할 수 있습니다. 기업의 이익 전망이 나빠지면 주가도 압박을 받을 수 있습니다.

세 번째 이유는 미래에 벌어들일 돈의 현재 가치가 낮아지기 때문입니다.

특히 성장주는 현재 이익보다 앞으로 벌어들일 이익에 대한 기대가 주가에 많이 반영됩니다. 금리가 오르면 먼 미래에 받을 돈의 현재 가치가 낮게 평가되기 때문에 성장주의 주가가 더 크게 흔들리는 경우가 있습니다.

다만 “금리 인상은 무조건 주가 하락”이라는 공식은 아닙니다.

경기가 매우 좋고 기업 실적이 빠르게 증가하는 상황에서는 금리가 올라도 주가가 함께 오를 수 있습니다. 반대로 기준금리를 내려도 경기침체에 대한 불안이 크다면 주가가 떨어질 수 있습니다.

결국 금리 자체보다 한국은행이 왜 금리를 올리거나 내렸는지 그 배경을 함께 살펴봐야 합니다.

기준금리가 오르면 부동산은 어떻게 될까?

부동산은 대출의 영향을 많이 받는 자산입니다.

주택 가격이 높기 때문에 대부분의 사람은 자기자본만으로 집을 사기 어렵고 주택담보대출을 이용합니다. 금리가 오르면 같은 집을 사더라도 매달 부담해야 하는 원리금이 증가합니다.

대출 부담이 커지면 주택을 사려는 수요가 줄어들 수 있습니다. 투자 목적으로 여러 채의 부동산을 보유한 사람도 이자 부담이 늘어나기 때문에 매수를 미루거나 보유 부동산을 매도할 수 있습니다.

또한 금리가 높아지면 전세대출과 월세에도 영향을 줄 수 있습니다.

집주인은 대출이자와 보유비용이 늘어나면 월세를 올리려고 할 수 있고, 세입자는 전세대출 이자가 비싸지면서 전세보다 월세를 선택할 수 있습니다.

하지만 부동산 가격 역시 기준금리 하나만으로 결정되지 않습니다.

지역별 공급량, 입주 물량, 교통과 일자리, 정부의 대출 규제, 세금, 인구 변화, 재건축 기대감 등 여러 요인이 함께 작용합니다.

따라서 금리가 오른다고 전국의 모든 집값이 같은 폭으로 떨어지는 것은 아닙니다.

기준금리가 오르면 환율은 어떻게 달라질까?

일반적으로 다른 조건이 같다면 한 나라의 금리가 높아질수록 그 나라의 자산에 투자하려는 자금이 늘어날 수 있습니다.

한국의 금리가 상대적으로 높아지면 외국인 투자자들이 원화 자산에 관심을 가질 가능성이 커지고, 원화를 사려는 수요가 늘면 원화 가치가 강해질 수 있습니다.

하지만 환율은 기준금리만으로 움직이지 않습니다.

미국의 금리, 한국과 미국의 금리 차이, 수출입 상황, 국제유가, 외국인 투자자금의 이동, 지정학적 위험 등 수많은 변수가 함께 작용합니다.

한국은행이 금리를 올렸는데도 미국이 더 빠른 속도로 금리를 올리거나 금융시장에 불안이 커지면 원·달러 환율이 오를 수도 있습니다.

따라서 “금리 인상은 무조건 환율 하락”이라고 단정해서는 안 됩니다.

기준금리 인상의 장점과 단점

기준금리를 내리면 반대 현상이 나타날까?

기준금리를 내리면 대체로 금리 인상과 반대 방향의 효과가 나타납니다.

은행의 자금 조달 비용이 낮아지면서 대출금리가 내려갈 가능성이 있고, 가계와 기업은 이전보다 낮은 비용으로 돈을 빌릴 수 있습니다.

대출 부담이 줄면 소비와 투자가 늘어날 수 있고 주식과 부동산 같은 자산시장에도 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다.

하지만 금리 인하가 항상 좋은 것만은 아닙니다.

금리가 지나치게 낮아지면 대출이 급격히 증가하고 부동산이나 주식 가격에 거품이 생길 수 있습니다. 예금 이자가 낮아져 은퇴자나 이자소득에 의존하는 사람에게는 불리할 수도 있습니다.

또한 환율이 오르고 수입물가가 상승할 가능성도 있습니다.

그래서 한국은행은 경기가 나쁘다고 무조건 금리를 내리거나 물가가 오른다고 무조건 금리를 올리지 않습니다. 물가와 경기, 가계부채, 금융시장 안정 사이에서 균형을 찾아야 하기 때문입니다.

금리 인상과 금리 인하 한눈에 비교하기

경제 초보자는 기준금리 뉴스를 어떻게 봐야 할까?

기준금리 뉴스를 볼 때 단순히 올랐는지 내렸는지만 확인해서는 부족합니다.

먼저 한국은행이 금리를 결정한 이유를 살펴봐야 합니다.

물가가 너무 높아서 금리를 올린 것인지, 경기가 나빠져 금리를 내린 것인지, 가계부채나 환율 때문에 금리를 유지한 것인지에 따라 의미가 달라집니다.

두 번째는 한국은행의 향후 전망을 확인해야 합니다.

기준금리를 이번에 동결했더라도 앞으로 금리를 올릴 가능성을 강조했다면 금융시장은 이를 금리 인상 신호로 받아들일 수 있습니다. 반대로 금리를 유지하면서 물가 둔화와 경기 부진을 언급했다면 향후 금리 인하 기대가 커질 수 있습니다.

세 번째는 내 대출과 예금이 어떤 금리를 기준으로 움직이는지 확인해야 합니다.

변동금리 주택담보대출이라면 금리 재산정 주기와 기준금리를 살펴보고, 예금에 가입할 예정이라면 한 은행의 상품만 보지 말고 여러 금융회사의 조건을 비교하는 것이 좋습니다.

네 번째는 금리 방향을 맞히려고 무리하게 투자하지 않는 것입니다.

전문가도 정확한 금리 인상과 인하 시점을 계속 맞히기 어렵습니다. 금리가 내려갈 것이라는 전망만 믿고 대출을 크게 늘리거나 한 자산에 집중 투자하는 것은 위험할 수 있습니다.

초보자에게 추천하는 금리 대응 방법

금리를 처음 공부하는 분이라면 복잡한 전망보다 자신의 현금흐름을 먼저 점검하는 것이 좋습니다.

변동금리 대출이 있다면 금리가 1%포인트 더 올랐을 때 월 상환액이 얼마나 늘어나는지 계산해봐야 합니다. 생활비를 제외하고 대출을 감당할 여유가 부족하다면 일부 원금을 상환하거나 고정금리 전환 조건을 알아보는 것도 방법입니다.

여유자금은 한 번에 장기 예금에 모두 넣기보다 만기를 나눠 가입하는 방법을 고려할 수 있습니다. 금리가 더 오르면 새로운 금리로 다시 가입할 수 있고, 갑자기 돈이 필요할 때 모든 예금을 해지해야 하는 위험도 줄일 수 있습니다.

주식 투자자는 기준금리 발표 직후의 시장 움직임만 보고 매수와 매도를 반복하기보다 기업의 부채와 현금흐름을 함께 확인하는 것이 좋습니다. 금리가 높은 시기에는 부채가 많고 이익이 불안정한 기업이 더 큰 부담을 받을 수 있기 때문입니다.

가장 중요한 것은 금리를 예측하는 것이 아니라 금리가 어느 방향으로 움직여도 생활과 투자가 크게 흔들리지 않도록 준비하는 것입니다.

결론

기준금리는 한국은행이 금융시장과 경제 전체의 돈 흐름을 조절하기 위해 사용하는 핵심 정책금리입니다.

한국은행이 기준금리를 올리면 시중은행의 예금금리와 대출금리도 점차 오를 가능성이 있습니다. 예금자는 더 많은 이자를 받을 수 있지만 대출자는 이자 부담이 커집니다.

가계의 소비와 기업의 투자가 줄면서 물가 상승을 억제하는 효과가 나타날 수 있지만, 금리를 지나치게 올리면 경기침체와 자산 가격 하락이라는 부작용도 생길 수 있습니다.

기준금리를 이해할 때는 단순히 “오르면 나쁘고 내리면 좋다”라고 생각하면 안 됩니다.

금리를 올리는 것은 물가와 과도한 부채를 잡기 위한 선택일 수 있고, 금리를 내리는 것은 경기를 살리기 위한 선택일 수 있습니다. 어느 방향이든 누군가에게는 기회가 되고 다른 누군가에게는 부담이 됩니다.

앞으로 경제 뉴스에서 한국은행의 기준금리 발표가 나오면 금리 숫자만 보지 말고 물가, 경기, 가계부채, 환율과 함께 살펴보시기 바랍니다. 기준금리의 흐름을 이해하기 시작하면 예금과 대출뿐만 아니라 주식과 부동산 뉴스도 훨씬 쉽게 읽을 수 있습니다.

한국은행은 기준금리가 초단기 시장금리에 영향을 주고 이후 장단기 시장금리, 예금 및 대출 금리로 이어져 실물경제 활동에 영향을 미친다고 설명하고 있습니다. (한국은행)

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